回到投資原點──先求知，後投資

受到市場擔心環球信貸收縮及全球經濟衰退，股票市場異常波動，指數每天上落波幅達數百點，甚至過千點，而本地股市由去年高位31,958點，回落至今年10月17日的14,554點，下跌超過50%，而無論是投資 股票或是基金，有不少投資者都會錄得虧損。一些年紀稍長的投資者，都會記得1973年的股災，本地股市由當年高位1,774點，在一年多的時間下跌至約150點，下跌超過九成，幅度比現時更大。面對資產貶值，有些投資者會對市場失去信心，「一朝被蛇咬，十年怕草繩」，從此不敢投資。

其實，對年輕的投資者而言，就算在這次熊市的浪潮中蝕了錢，這都是一次很好的汲取投資教訓的經驗。投資者可以藉此機會重新檢視及修正自己的投資行為，包括檢討自己的財務目標、增加財務知識、反省錯誤的投資方法、加強認識各類投資產品、改善自己的投資心理質素等。

筆者希望投資者可以做到「先求知，後投資」，畢竟投資的金錢是自己的血汗錢，若然把錢投資在自己也不明瞭或不曾深入研究的投資產品，那與把錢放在賭檯上沒有多大分別。筆者見不少投資者看到個別股票股價上升，便「高追」購入該股票，從沒考慮其他因素如該股的市盈率(P/E)已超過合理水平；筆者亦見不少投資者看到個別股票股價由高位回落後，受「交易效用」的投資心理影響，覺得「抵買」購入，從沒有理會該股票所屬行業的營運周期，結果購入後股價繼續下滑，造成金錢損失，更甚是投資者沒有設下止蝕位，結果變成「贏粒糖，輸家廠」的情況。

以上的情況不會是第一次發生，亦不會是最後一次發生。只有我們認真學習經濟及財務知識，加強投資心理質素，才可以變為一個更高水平的「投資達人」。這次金融海嘯使很多金融機構去槓桿化，而投資者亦被帶回原點，由追求高回報的結構性投資產品，回歸到回報穩定及低風險的定期存款；最後，希望投資者由此作起點學習，最終可以得心應手地選擇合乎自己的風險承受能力及預期回報的投資產品。

蘇偉文