基金的選擇

基金種類繁多，可以投資種類分。有些只包含債券，叫債券基金，有些包含股票，叫股票基金。混合了股票與債券叫混合基金。我們亦可以投資市場劃分，有基金主要投資於中國市場，有的於台灣或是印度；亦有以投資組合內的股票種類分，例如投資於資源股，或是科技股；以行業分的有零售，醫藥，建築等。由此可見，買了債券基金，應用上債券的分析方法，而買了股票基金，便應用上股票的分析方法。如果投資者不喜歡投資於某個行業，亦不應該投資於該行業的基金。既然購買基金的目的是投資，而且是長線投資，選擇是少不免。投資者可以比較基金與其他投資產品的優劣。舉例說，投資於債券一般有3%的年回報，藍籌股的股息有4%；出租物業約2%至4%（扣除差餉地租管理費及利息後），基金的回報要比這些投資產品高才對，否則付出了的費用是白付了。

比較參考指數知優劣不少基金的單張未有顯示年回報，讀者可以自行計算或是詢問售賣的人。例如有基金10年的總回報是284.9%，那麼年回報就是（1+284.9%）1/10-1=14.4%，17年的總回報是413.3%，年回報是（1+413.3%）1/17-1=10.1%選了的基金的表現亦應比參考的指數為佳，例如投資於美國股市的基金，可以參考標準普爾或是道瓊斯指數，某基金的表現如比參考指數差，相信亦不是考慮之列。基金的單張上有此資料，但投資者應以自己的資料去作計算及比較。關於收費，有些在購買時收取，有些在離開時收取，亦有每年要付的管理費。其實投資者不用太注重基金的收費。付了高的收費，只要有高的回報便綽綽有餘，相反，收了一般的費用，但回報卻差強人意，連費用也賠掉便得不償失。

回報最少要跑贏通脹最後，基金回報要跑贏通脹，否則只有負數的淨回報。在謝利美．西格爾（JeremyJ.Siegel）的《投資王道》（StocksfortheLongRun）一書，就有圖表指出各種投資產品包括股票，債券等長遠走勢，其回報平均都高於通脹。

李兆波